文章轉PO自 mobile 01網站--投資與理財，會員 wishwind999 發表的文章。(轉PO文已經原作者同意)
這星期將會有5篇文章都是轉PO，如果有興趣的請看看吧(我自己已看過)，覺得當中有一定的道理在，至於到底對不對，我也沒辦法給你絕對的答案，給大家當作基金投資的參考。
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理專不告訴你的秘密五－投信演大戲
在前篇我們看到我們最後買入基金的錢，其中的費用最後都會用不同的形式與型態流入幕後的藏鏡人：大股東、大老闆的手上。但人性的貪婪是沒有止盡的，大股東大老闆會乖乖的每年領領董監收入+股利收入就足夠嗎？
不可能！
秘密：老闆跟大股東才是基金經理人
前一次同學會，一位當國內基金經理人的好朋友大嘆：「他這個掛名的基金經理人做得很窩囊，即使明明知道低買高賣、逢低布局的道理，卻不能夠完完全全的按照自己的意志買賣股票，必須經過投信老闆的首肯。導致他的績效不佳，而同學會中，絕大部分的人都跟這位經理人買過基金，但是績效就……，所以他這次來就是要跟我們澄清，不是他做不好，是因為一檔基金裡面，他能夠全權處理的，只占募集基金金額的10-20%而已，其他的需要按照高層的指示。」
是的：人前風光，人後悲哀、人在曹營「心」在漢，就是國內投信經理人的處境。
其實基金表面上是幫投資人理財規畫的工具，實質上是大老闆大股東的私人代炒股票基金，而且資金還不是大股東大老闆的，是市場上的投資人的。
一個國內投信基金經理人，通常對一檔基金的控制能力只有一檔基金總募集金額的10%-40%之間其餘的部分要看上頭的臉色(指投信總經理)，但是投信總經理就有權力全權處理嗎？不，即使投信CEO也是要向董事會負責，最後董事會的席次都是由大股東大老闆組成，所以最後真正有權力全權決定的是誰呢？就是董事長或其他家族成員或者大股東！
目的：直接用基金的錢，拉高大股東的股票
這是最後的目的，但一句話就能說明大老闆的企圖，大老闆藏錢的方式大致上可分為幾種
1.人頭戶
2.私募基金
3.基金會
4.海外投資公司(通常在KY註冊的投資公司)
5.親朋好友
6.創投公司
7.保險公司
8.海外銀行信託專戶(可以是私人或者公司，之前是瑞士最多，現在是新加坡後來居上)
9.其他可以直接或者間接買賣股票的機構。
透過這些工具，老闆就可以自己投資喜歡的股票，而且幾乎立於不敗之地。
手法1：共襄盛舉
當大老闆吃到足夠的貨的時候，這時候就利用自己的職權下令，讓投信基金進場拉抬股價，當投資報酬率達到一定水準之後，大老闆首先下車，然後讓旗下的基金依序下車：通常這時候各家參與的投信或者基金經理人會互相猜忌，一開始股價會形成高原，只要一根帶量長黑跌破均線糾結區，就會引發各投信、各經理人、各經理人的關係人、以及所有一同拉抬的人形成多殺多，股價就會如跳水一樣，跌不停！
這樣的戲碼，相信大家不陌生：盈正案。
除了這個案例之外還有許多類似的手法，只是不一定是明目張膽的直接用投信下去操，而用密約主力代操。但是相同的是，背後的金主通常大有來頭，而且萬一操失敗了，還有墊背的，請看手法2。
手法2：抓交替
當一檔基金績效很差，或者大老闆出貨不順利或者出貨失敗，這個就會是他的預留後路的手法。通常這時候大老闆或者投信的現金不夠市場上，沒辦法再一口做氣拉抬股價的時候。
這時通常市場的氣氛不會太糟糕（金融海嘯的時候一定沒人推基金，因為推了也賣不出去），這時候市場上就會出現這樣的話語：XX經濟成長正夯，依照過去加權指數計算，未來還有成長的空間，所以XX基金正式募集。
是的趁著市場氣氛可用，所以多發一檔基金來補充銀彈，前面的績效很糟？沒關係我用後面的基金來拉，而且這時候還可以配合公司派、媒體一起放利多，這樣基金就會賣得好！
但是交替完之後，也會是泡沫破裂的時候。
這樣的戲碼2004-2008年出現過很多案例（關鍵：奧運國概念）
手法3：魚目混珠
上面的戲法，是明著直接拉股票，這個方式是明著發很多檔基金，實際上是打混摸魚賺中間成本，這個我就可以直接舉例讓大家看看
這是三檔基金6月分持股的明細表與持股金額：資料來源Cmoney
基金一
在前篇我們看到我們最後買入基金的錢，其中的費用最後都會用不同的形式與型態流入幕後的藏鏡人：大股東、大老闆的手上。但人性的貪婪是沒有止盡的，大股東大老闆會乖乖的每年領領董監收入+股利收入就足夠嗎？
不可能！
秘密：老闆跟大股東才是基金經理人
前一次同學會，一位當國內基金經理人的好朋友大嘆：「他這個掛名的基金經理人做得很窩囊，即使明明知道低買高賣、逢低布局的道理，卻不能夠完完全全的按照自己的意志買賣股票，必須經過投信老闆的首肯。導致他的績效不佳，而同學會中，絕大部分的人都跟這位經理人買過基金，但是績效就……，所以他這次來就是要跟我們澄清，不是他做不好，是因為一檔基金裡面，他能夠全權處理的，只占募集基金金額的10-20%而已，其他的需要按照高層的指示。」
是的：人前風光，人後悲哀、人在曹營「心」在漢，就是國內投信經理人的處境。
其實基金表面上是幫投資人理財規畫的工具，實質上是大老闆大股東的私人代炒股票基金，而且資金還不是大股東大老闆的，是市場上的投資人的。
一個國內投信基金經理人，通常對一檔基金的控制能力只有一檔基金總募集金額的10%-40%之間其餘的部分要看上頭的臉色(指投信總經理)，但是投信總經理就有權力全權處理嗎？不，即使投信CEO也是要向董事會負責，最後董事會的席次都是由大股東大老闆組成，所以最後真正有權力全權決定的是誰呢？就是董事長或其他家族成員或者大股東！
目的：直接用基金的錢，拉高大股東的股票
這是最後的目的，但一句話就能說明大老闆的企圖，大老闆藏錢的方式大致上可分為幾種
1.人頭戶
2.私募基金
3.基金會
4.海外投資公司(通常在KY註冊的投資公司)
5.親朋好友
6.創投公司
7.保險公司
8.海外銀行信託專戶(可以是私人或者公司，之前是瑞士最多，現在是新加坡後來居上)
9.其他可以直接或者間接買賣股票的機構。
透過這些工具，老闆就可以自己投資喜歡的股票，而且幾乎立於不敗之地。
手法1：共襄盛舉
當大老闆吃到足夠的貨的時候，這時候就利用自己的職權下令，讓投信基金進場拉抬股價，當投資報酬率達到一定水準之後，大老闆首先下車，然後讓旗下的基金依序下車：通常這時候各家參與的投信或者基金經理人會互相猜忌，一開始股價會形成高原，只要一根帶量長黑跌破均線糾結區，就會引發各投信、各經理人、各經理人的關係人、以及所有一同拉抬的人形成多殺多，股價就會如跳水一樣，跌不停！
這樣的戲碼，相信大家不陌生：盈正案。
除了這個案例之外還有許多類似的手法，只是不一定是明目張膽的直接用投信下去操，而用密約主力代操。但是相同的是，背後的金主通常大有來頭，而且萬一操失敗了，還有墊背的，請看手法2。
手法2：抓交替
當一檔基金績效很差，或者大老闆出貨不順利或者出貨失敗，這個就會是他的預留後路的手法。通常這時候大老闆或者投信的現金不夠市場上，沒辦法再一口做氣拉抬股價的時候。
這時通常市場的氣氛不會太糟糕（金融海嘯的時候一定沒人推基金，因為推了也賣不出去），這時候市場上就會出現這樣的話語：XX經濟成長正夯，依照過去加權指數計算，未來還有成長的空間，所以XX基金正式募集。
是的趁著市場氣氛可用，所以多發一檔基金來補充銀彈，前面的績效很糟？沒關係我用後面的基金來拉，而且這時候還可以配合公司派、媒體一起放利多，這樣基金就會賣得好！
但是交替完之後，也會是泡沫破裂的時候。
這樣的戲碼2004-2008年出現過很多案例（關鍵：奧運國概念）
手法3：魚目混珠
上面的戲法，是明著直接拉股票，這個方式是明著發很多檔基金，實際上是打混摸魚賺中間成本，這個我就可以直接舉例讓大家看看
這是三檔基金6月分持股的明細表與持股金額：資料來源Cmoney
基金一
基金二
基金三
有沒有發現這三檔基金的持股幾乎99%相同，但是這確實是三檔不同的基金
而這三檔基金的第一檔：大家耳熟能詳：寶來卓越50 ETF 股票代碼 0050
而後面這兩檔跟0050的差別，除了募集時間不同之外，僅差在一檔，基金二、基金三持股裡面沒有奇美電，如此而已！
另外基金二、基金三是同一家投信公司的傑作，兩檔基金募集的時間相差了半年，而且基金二較早募集，半年報酬率是台股基金的倒數前五！
所以後面基金三我合理的懷疑，他們除了要賺經理費之外，還拿基金三的錢來拉抬基金二的股票！
以下是費用詳細 資料來源Cmoney六月
買同樣的股票，與0050做相同的事情，但是費用大不同0050六月費用占規模的0.04%但是基金二、基金三要0.189%。經理人連選股都不用只需要買0050裡面的成分股就行，經理人這麼好當？當然基金二基金三還有外加期貨避險，既然如此績效應該很傲人？
如果有興趣 可以從以下網站找找 是哪兩檔基金 績效跟0050比起來又如何？
http://fund.mma.com.tw/w/wq/wq02_ET001005_806.djhtm
結語
初入金融界，以為可以幫客戶達成理財夢想實現人生，結果發現很困難！不斷的在業績裡面打轉，即使是超業的光鮮外表，但是看著自己背負著越來越多的壓力跟期待，還有希望能在基金回本的客戶眼中，失去了光明。
理的不是客戶的財，是大老闆的口袋。
黑夜給了我黑色的眼睛，我卻用它來尋找光明。
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