T50反一買賣注意事項－單車撞上熊

(20170620更新: 參考資料: https://tw.money.yahoo.com/%E5%8F%B050%E5%8F%8D%E4%B8%80%E8%A6%8F%E6%A8%A1%E5%85%A8%E7%90%83%E7%AC%AC%E4%B8%80-%E4%BD%A0%E7%9F%A5%E9%81%93%E4%BD%A0%E8%B2%B7%E4%BA%86%E7%94%9A%E9%BA%BC%E5%97%8E%EF%BC%9F-055653180.html )

遲來的文章，其實是忘記要寫了(這篇只是把之前的心得PO出來，方便以後查看)，最近才想到，T50反一已全部虧損賣出，在這做個紀錄，順便提醒自己，投資前要做好功課。

T50反1:

2016/7/22 之前一直說想買T50反(00632R)股票，但要經過三道程序才能申請購買: 1.近一年內交易達10次 2.近一年內交易額達25萬 3.簽立風險預告書。

現在大盤快接近9000點了，應該馬上行動，所以就馬上進出友達(隨便選的低價股)，當日買，隔日賣，反正沒想著要賺，只是要湊交易額及次數讓自己符合購買條件，趁著前幾天有空，跑了一趟證卷行簽了風險預告書，完成手續後，隔日就可以進行T50反買賣了。

T50反操作方式:

簡單來說，大盤漲，T50反會跌，大盤跌，T50反會漲，現在大盤已經接近高點了(快9000點)，以台股特性來說，就算繼續漲到萬點，一定會有下跌的一天，趁著現在大盤高點買T50反，等到跌的時候，賣出T50反，就是賺錢的時候了，大盤高點買T50反，大盤低點買台灣50，兩種股票搭配反向操作。

由月線圖可以看出，T50反高點約在21元，低點就是17.x，我現在買的價格已經接近低點，要虧損也不容易吧，抓個18以下買，20以上賣，一張賺個2000就好，數量大就能多賺些零用錢了。

台灣50跟T50反搭配，不管多空都能賺錢，真是輕鬆愉快阿~~

想想我還真是厲害阿~

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2016/7/20更新

但王子跟公主結婚後真的就會從此過著幸福美滿的生活嗎?

當然不一定，所以照我的想法去買賣台灣50跟T50反就能財源滾滾來嗎?

當然不是。事情絕對不是憨人想的麼簡單。= =

申辦完隔日0719就少量下單T50反一(00632R)測試，然後再上網去做做功課，之後就發現，李組長皺了一下眉頭，發現事情絕對不單純~

先上了小惡魔網站看看大家對T50反一的心得:

以下資料擷取自其他網友回覆:

2015/4/27，大盤來到 9973點，T50反1的價位是 17.65。(金融海嘯後高點)

2015/5/4，大盤來到9845點，T50反1的價位是17.85。

2016/7/11(今日)，大盤收在 8786點，T50反1的價位是17.85。...........

光看大盤指數真的不準確阿，大盤在8786點(2016/7/11)跟9845點(2015/5/4)時，T50反的價格都是17.85元，所以，以我之前的論點，這樣買賣風險還是存在，放越久損越多，會吃掉時間價值及管理費..等。

為什麼我總是不先做做功課再去決定買賣投資，不熟悉的投資，投資前還是要先了解該商品特性。

好在我還是買在目前的低點，風險相對少一點，要秉持不能久放的原則。

(補充:看越多文章之後才發現人家一年前就知道的東西，我還在跟個傻B一樣的亂投資，ㄟ害)

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7/21更新:

做越多功課之後反而覺得自己不適合買T50反，漲跌趨勢我抓不準，雖然覺得現在是高點，但買著又不知道多久才會開始下跌，放越久反而會賠錢(損失時間價值、管理費..等)，不管大盤漲跌，T50反淨值會一直減少，也就是說就算大盤都不漲不跌，T50反股價還是會緩慢一直跌。

相關功課做到這裡為止，不再特別去研究T50反了。

T50反個人結論:

1.是期貨非股票 2.不是跟大盤連動，是跟台50指數連動 4.因市場供需會有溢價或折扣問題 3.要趨勢操作，不能長放，一堆內扣費用會吃掉淨值，放越久反而股價會越低 5.本人投資方式不適合操作T50反。

話說1.今日(7/21)我又逢低加碼了T50反。

話說2.最近又新出了00664R，追蹤目標是加權指數。

@2016/8/13 虧損-2.39%。

暫且觀望預設虧損5%賣出，上面寫了很多關於T50反的相關資料，所以這支股票要特別注意，千萬不能久放。

@2016/9/16 虧損-0.99%。

於8/16賣出部分持股，之前已提過，自己沒辦法抓到趨勢做波段，且這支股票放久不好，所以先賣出部分持股，先設定最多放六個月就要全部出脫，不然股價會被一些內扣費用扣光。

@2016/10/10 虧損-5.4%。

虧損已達5%，根據以上的分析，這支不打算長放，找賣出時機點。

@2016/11/19 虧損-3.66%。

在觀望一陣子，看看川普當選後台股的走勢是不是下跌，那就是慢慢出脫T50反一的時機。

@2016/12/17 全部賣出。

如同上面文章所說，該股不適合長期存放，全部認賠賣出。以後是否會再購入當作避險使用，等我研究深一點再說，T50反只能波段操作，不能當定存股放著。

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其他網友的評論:

我倒覺得反一最大的問題不是信用擴張是不能放太久有點像選擇權會偷偷吃時間價值要下反一應該用期貨對待他要下的"準" 玩波段不要拖時間攤平。

我想會買T反的人純粹是覺得目前大盤位階在相對高點，跟期貨比起來，ETF 的確是風險相對較小的避險工具，當然不能長放，需要來回做價差來獲利。

T50反一是追蹤期貨指數不是追蹤大盤指數。

槓桿型ETF是追蹤單日漲跌幅，並不是說大盤回到你買進的點位，淨值也會回去你當初買的淨值

槓桿ETF是一種選擇權，用別的商品包裝的選擇權，只是槓桿跟時間價值不同而已，00632R說明書裡面從來就沒說他是資產型證券。也不是期貨，現在台指跟現指有價差，這表現是正常的，沒有坑人，計算公式說明書都有，他不需要坑你就能賺，這不是權證。也就是因為他是選擇權，一但發生數日連續走勢，績效一定領先期貨跟現貨。因此，長期而言他會貶值，這也是正常的，不代表淨值減損發行商就虧錢，全球槓桿ETF為何越來越多就是因為發行商很好賺，他賺啥？

如果認為大盤將會大跌，應該要清空手上的權值股，而非買T50反1。

下面的紅字是報酬指數。 2015/4/27，大盤來到9973點(金融海嘯後高點)，T50反1的價位是 17.65。(報酬指數15186.32) 2016/7/14，大盤8866點，T50反1的價位是 17.65。(報酬指數14308.93) (9973-8866)/9973=11.10℅。 (15186.32-14308.93)/15186.32=5.78% T50反很會消耗。

100跌到90 只需要10% 但90漲回100 則需要11.11%

經理費 1% 保管費 0.04% 指數授權費 0.04% 其他費用 (註二) 以實際發生之數額為準申購/贖回方式現金申購/贖回

上面所說的.. 經理費 1% 保管費 0.04% 指數授權費 0.04% 這些都直接反應在每天的淨值... 還有反向和槓桿的ETF目前只能從券商下單你會需要付的就只有手續費和證交稅....

買完之後，希望你能等到這個價位賣掉，00632R放一年，保守估計可是要損失5-6%的本金喔！(如果一年後台股指數不漲不跌的話)

0050，本質上是股票。股票可以短線、可以波段、可以長抱。 00632R，本質上是期貨。期貨可以短線、可以波段、不宜長抱。

用來提醒我自己 00632r，是期貨、是期貨、是期貨。莫忘投資學教授，課堂上講期貨，那是 避險工具 不是 價差工具。

就是"0050趨勢非常明顯" 因為槓桿型會有複利問題在趨勢明確的時候買相同倍數的反向跟現貨反倒是反向會因為複利影響導致下跌賺更多上漲賠更少其實上漲也會賺啦只是沒有下跌那麼明顯所以會賺錢只有趨勢明確的時候有興趣可以自己算看看當震盪很大時買槓桿是非常容易賠錢的比現貨更危險。

反向的00632R 我記得發行單位有財務費用所以都不動也會消風。

正50說是要貼近五十指數的表現。反50說是要貼近五十指數*-1的表現。所以，相形之下，還是反50輸(偏離較大)。(費用的傷害) 不管正輸反輸，還是能得到相同的結論：正50與反50配對交易，並不如想像中地好。

但我的多單除了價差還兼領股息，空單只為避險，...只追求漲多回檔的獲利，相同指數下，一年淨值需要減損 6-7% (期權費用吧), 所以3年需要20%左右的本金損失, 不宜久抱 !!

槓桿/反向ETF的關鍵概念——波幅拖累（Volatility Drag）「單日」是槓桿/反向ETF的關鍵詞——投資者在使用這些產品之前，應先大喊「單日」100次。元大寶來的ETF旨在提供相等於指數單日表現兩倍或反向一倍的收費前回報。因此，如持有時期超過單日的話，ETF的累積回報未必是ETF所述倍數乘以指數的同期回報。這種效果通常被稱為「波幅拖累」（volatility drag）。一般而言，槓桿/反向ETF較適合了解如何以此作為短綫交易和投機工具的活躍交易員，或是視之為短期對沖工具的投資者。對大多數投資者而言，槓桿/反向ETF並不適合作為買入並持有的投資工具。除了波幅拖累，我們特別提醒投資者槓桿/反向ETF是交易所買賣產品，它們可能會因應市場供求而以相對於淨資產值的溢價或折扣交易。當ETF在二手市場交易時，有關的溢價或折扣可能會影響投資者回報。此外，ETF的追蹤誤差（tracking error）和追蹤差異（tracking difference）、收費、交易成本和買賣差價亦可能影響投資者回報。